С октября прошлого года Центральный банк России держит ключевую ставку на рекордном уровне — 21%. На заседании 21 марта совет директоров ЦБ решил оставить ставку без изменений. Однако банки с конца прошлого года начали постепенно снижать ставки по депозитам и некоторым кредитным продуктам. В результате доходность сберегательных продуктов опустилась ниже уровня ключевой ставки.
За период с 14 февраля по 21 марта индекс доходности вкладов «Финуслуг» в топ-20 банков опустился ниже уровня ключевой ставки:
- на срок до 3 месяцев показатель снизился на 0,8 п. п. до 20,31%;
- на 6 месяцев – на 1,21 п. п. до 20,21%;
- на 12 месяцев – на 1,47 п. п. до 19,20%.
При этом снижение ставок по кредитам происходит гораздо медленнее. Индекс «Финуслуг», отражающий динамику полной стоимости кредита в топ-20 банков, с февральского заседания снизился всего на 0,04 п. п. и остаётся на высоком уровне — 34,02% годовых.
Как банки снижали ставки
В середине декабря 2024 года ставки по вкладам на банковском рынке достигли максимальных значений. Средняя максимальная доходность по вкладам 10 крупнейших банков достигла 22,28%, согласно данным ЦБ. Затем ставки начали плавно снижаться и в начале марта 2025 года опустились ниже уровня ключевой ставки — до 20,74%.
После февральского заседания ЦБ крупные банки несколько раз корректировали ставки по депозитам. Например:
- Сбербанк снизил максимальную доходность по вкладам с 22,5 до 21%;
- ВТБ — с 22,6 до 21%;
- Альфа-банк — с 23 до 21%;
- Т-банк — с 24 до 21%;
- Газпромбанк — с 22,7 до 21,4%.
Крупные игроки также корректировали ставки по кредитам. В «Сбере» минимальная ставка на первичную недвижимость опустилась до 28,2%, на вторичную — до 27,6%. Позже банк снизил минимальную ставку по потребительским кредитам на 1 п.п. до 25,9%.
ВТБ снизил ставку по комбинированной ипотеке (часть суммы выдаётся по льготной ставке, а остаток — по рыночной), в том числе на индивидуальное жилищное строительство. Если раньше средневзвешенная ставка с использованием семейной ипотеки в Москве, Подмосковье, Санкт-Петербурге и Ленобласти для суммы до 13,5 млн рублей начиналась от 12,08%, то теперь — от 9,51%. Также банк скорректировал ставки по рыночной ипотеке — в зависимости от размера первоначального взноса снижение ставок составит от 0,5 до 1 п.п. С 20 марта при первоначальном взносе от 50% минимальная ставка составляет 27,8% годовых. Для зарплатных клиентов при внесении от 30 до 50% стоимости недвижимости ипотечные кредиты предлагаются от 28,4% годовых.
Представители ВТБ, Промсвязьбанка и «Почта банка» сообщили «Ведомостям», что в ближайшее время не планируют снижать ставки по вкладам. Однако ПСБ до конца месяца уменьшит доходность по депозитам для граждан примерно на 0,7–1 п.п.
Что будет с депозитами
По мнению старшего управляющего директора Московской биржи по розничному бизнесу, развитию электронных платформ и проекту «Финуслуги» Игоря Алутина, банковские ставки могут продолжить корректироваться, но динамика снижения замедлится в ожидании последующих сигналов от регулятора.
Следующее заседание совета директоров ЦБ по ключевой ставке пройдёт 25 апреля.
Сокращение спроса на кредиты и уменьшение потребности в ресурсах для их фондирования может влиять на динамику ставок, считает управляющий директор АКРА Валерий Пивень. Этот фактор может продолжать толкать вниз стоимость привлечённых и размещённых средств. При текущей жёсткой денежно-кредитной политике Пивень не ожидает активного роста банковских активов.
Зампред правления ВТБ Георгий Горшков, чьи слова приводит пресс-служба банка, считает, что после решения ЦБ ставки по вкладам физлиц на рынке могут продолжить движение вниз. Но ожидать выраженной динамики в ближайшие недели не стоит, говорит управляющий директор рейтингового агентства НКР Михаил Доронкин. Большинство крупных банков уже скорректировали стоимость своих продуктов с начала года, подстраивая её как под ожидания снижения ключевой ставки в течение года, так и исходя из текущей потребности в ликвидности. Сейчас основной фокус банков направлен на привлечение средств на сроки 3–6 месяцев, и доходности в этой категории пока останутся высокими, отмечает Горшков.
Тренд на снижение ставок по вкладам усилится, несмотря на сохранение ключевой ставки, так как потребности банков в ликвидности снижаются из-за стагнации кредитования, а ожидания смягчения монетарной политики ЦБ на ближайших заседаниях по-прежнему преобладают, говорит управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич. Это может усилить инверсию ставок по вкладам в банковском секторе: по коротким вкладам на три месяца ставки будут оставаться выше 20%, тогда как по депозитам на год доходность продолжит снижаться, достигнув 17–18% в течение месяца, рассуждает он. Эксперты Национального рейтингового агентства предполагают, что максимальные процентные ставки по вкладам населения сроком до 90 дней останутся в диапазоне 18–20%, а возможно, даже снизятся до 17–19%.
Кредиты
По мнению Горшкова, на рынке кредитования граждан ставки сохранятся на прежнем уровне. Могут быть только точечные снижения по отдельным продуктам из-за изменения стоимости привлечения средств. В целом пока регулятор придерживается консервативной денежно-кредитной политики, ожидать значительного удешевления кредитов не стоит.
Юрий Беликов, управляющий директор рейтингового агентства «Эксперт РА», считает, что нет предпосылок для оживления кредитования. Для этого нужно фактическое начало цикла снижения ключевой ставки, которое ожидается минимум во втором полугодии.
Ипотека
В ближайшие 1,5–2 месяца рыночные ставки по ипотеке без учёта льготных программ снизятся до 26–28%. Это может оживить рынок вторичной недвижимости, но в сегменте новостроек стагнация продолжится. В итоге ипотечный портфель в феврале — марте 2025 года будет стагнировать, но существенных снижений здесь не ожидается.
Автокредитование
В сегменте автокредитования (без учёта промопрограмм) средние ставки будут находиться на уровне 27–30% по новым автомобилям, а по подержанным могут доходить до 35–38%. Сокращение выдач автокредитов по итогам года может быть существеннее, чем прогнозировалось ранее. Сдерживающими факторами станут планируемое введение макропруденциальных лимитов со стороны ЦБ и обязательное подтверждение доходов. Также продолжат оказывать давление на сегмент рост утилизационного сбора и снижение спроса на автомобили.
Необеспеченные потребительские кредиты
Рыночная ставка по необеспеченным потребительским кредитам для работников по найму (без оформления договора страхования) окажется в диапазоне 22–40%, при этом средний размер ставки составит около 30%.
